发布时间：2019-04-16
有色金属产业
景气指数
(2018年第10期 总第53期)
中国有色金属工业协会 2018年12月6日
中经有色金属产业月度景气指数报告
2018年11月
中国有色金属工业协会、经济日报中国经济趋势研究院、
国家统计局中国经济景气监测中心
2018年11月，中经有色金属产业景气指数为19.98，较上月回落0.25个百分点；中经有色金属产业先行指数为72.52，较上月回落2.16个百分点；一致指数为65.27，较上月回落1.11个百分点。产业景气指数显示，中经有色金属产业景气指数维持下行趋势，仍在“偏冷”上沿区间运行。近13个月的中经有色金属产业景气指数变化情况详见表1：
表1 2017年11月至2018年11月有色金属产业景气指数
| 月份 |
先行合成指数 |
一致合成指数 |
滞后合成指数 |
景气指数 |
| （2005年=100） |
（2005年=100） |
（2005年=100） |
||
| 2017年11月 |
95.42 |
65.13 |
68.11 |
26.81 |
| 2017年12月 |
94.23 |
65.05 |
67.46 |
26.12 |
| 2018年1月 |
91.74 |
65.68 |
66.39 |
25.46 |
| 2018年2月 |
89.19 |
66.55 |
65.07 |
25.04 |
| 2018年3月 |
87.57 |
67.20 |
63.82 |
24.94 |
| 2018年4月 |
87.14 |
67.47 |
62.84 |
25.09 |
| 2018年5月 |
87.41 |
67.46 |
62.13 |
25.30 |
| 2018年6月 |
87.14 |
67.31 |
61.40 |
25.08 |
| 2018年7月 |
85.25 |
67.17 |
60.34 |
24.10 |
| 2018年8月 |
81.79 |
67.09 |
58.97 |
22.46 |
| 2018年9月 |
77.91 |
66.93 |
57.65 |
20.63 |
| 2018年10月 |
74.68 |
66.38 |
56.47 |
20.23 |
| 2018年11月 |
72.52 |
65.27 |
55.47 |
19.98 |
1、产业景气指数仍在“偏冷”区间运行
2018年11月，中经有色金属产业景气指数显示为19.98，较上月下降0.25个百分点，中经有色金属产业指数仍在“偏冷”区间运行。
在构成有色金属产业景气指数的12个指标中，LMEX指数、M2、汽车产量、商品房销售面积、有色金属进口额、十种有色金属产量、发电量、主营业务收入、有色金属出口额位于“正常”区间；家电产量、和有色金属行业固定资产投资额及利润总额位于“偏冷”区间。
注：
<过热>
<偏热>
<正常>
<偏冷>
<过冷>
图1 中经有色金属产业景气指数趋势图
| 指标名称 |
2017年 |
2018年 |
||||||||||||
| 11 月 |
12 月 |
1 月 |
2 月 |
3 月 |
4 月 |
5 月 |
6 月 |
7 月 |
8 月 |
9 月 |
10月 |
11月 |
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| 1 |
LMEX指数 |
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| 2 |
M2 |
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| 3 |
汽车产量 |
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| 4 |
商品房销售面积 |
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| 5 |
家电产量 |
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| 6 |
有色金属固定资产月投资额 |
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| 7 |
有色金属进口额 |
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| 8 |
十种有色金属生产指数 |
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| 9 |
发电量 |
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| 10 |
主营业务收入 |
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| 11 |
利润总额 |
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| 12 |
有色金属出口额 |
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| 13 |
景气指数 |
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注：
<过热>
<偏热>
<正常>
<偏冷>
<过冷>
图2 中经有色金属产业景气灯号图
2、先行合成指数降幅明显
2018年11月中经有色金属产业先行指数为72.52，较上月回落2.16个百分点。先行指数六个月连续回落，且落幅较为明显。
季调后，先行指数的7个指标降多升少。具体而言，从同比来看，5项指标回落，LMEX、汽车产量、商品房销售面积、家电产量及固定资产投资分别回落9.4%、7.6%、0.6%、1.5%及2.3%；从环比来看，4项指标回落，LEMX、汽车产量、商品房销售面积、有色金属进口额分别回落2.2%、2.0%、2.0%及1.2%。各项指标中，没有同、环比均增长的指标。
图3 中经有色金属产业合成指数曲线
3、有色金属生产持续平稳运行，但规上企业效益下降
11月，全球经济维持复苏态势，但边际减缓趋势明显，下行风险进一步加大。主要经济体增速接近触顶，部分新兴市场国家出现金融动荡。全球贸易问题不断发酵，英国脱欧谈判悬而未决，意大利预算案僵局难破，新兴市场国家债务堪忧，下行风险正在进一步加大。从区域上看，美国经济扩张进入晚期，欧洲复苏放缓；亚太地区总体稳健，部分国家金融脆弱性增加；拉美、中东、非洲经济有望在波动中逐渐恢复。
国内来看，经济仍然处于弱势运行，下行压力增大，工业生产微幅反弹但仍偏弱，投资小幅回升，但消费大幅下滑。根据统计局公布数据显示，10月规模以上工业增加值同比增长5.9%，较前值5.8%微幅反弹；1-10月全国固定资产投资同比增长5.7%，较前值5.4%略有回升；10月社会消费品零售总额同比增长8.6%，较前值9.2%回落明显。总体来说，国内经济呈现以下特点：制造业走弱、工业增速微幅反弹但仍维持偏弱格局；投资增速缓慢回升；消费增速再创新低的局面。
从有色金属产业看，行业生产运行总体平稳。生产方面，据国家统计局数据，10月我国十种有色金属产量为452.25万吨，同比增长4.37%。效益方面，根据国家统计局统计10月7835家规上有色金属工业企业实现主营业务收入4096.79亿元，同比增长8.0%；实现利润总额117.95亿元,同比下降14.9%。投资方面，1-10月有色金属工业(包括独立黄金企业)完成固定资产投资额同比下降0.6%。其中，矿山采选完成固定资产投资同比下降11.2%，降幅比1-9月份回落4.4个百分点；冶炼和压延加工完成固定资产投资同比增长1.8%，增幅比1-9月份回落4.8个百分点。可以看出，有色金属企业的生产经营当前的确面临一些困难与挑战。
综上分析，初步判断，未来一段时间有色金属生产虽仍有望延续平稳运行的态势，但受有色金属价格走弱、成本上升、利润回落等因素影响，预计产业景气指数会继续在“正常”或“偏冷”分界线附近运行。
(张念 执笔)
附注：
1、有色金属产业先行合成指数（简称：先行指数）用于判断有色金属产业经济运行的近期变化趋势。该指数由以下7项指标构成：LMEX指数、M2、家电产量、汽车产量、商品房销售面积、有色金属产业固定资产月投资额、有色金属产品进口额。
2、有色金属产业一致合成指数（简称：一致指数）反映当前有色金属产业经济的运行状况。该指数由以下5项指标构成：十种有色金属产量、发电量、规模以上有色金属企业主营业务收入、规模以上有色金属企业利润总额、有色金属产品出口额。
3、有色金属产业滞后合成指数（简称：滞后指数）与一致指标一起主要用来监测经济变动的趋势，起到事后验证的作用。由以下3项指标构成：规模以上有色金属企业职工人数、规模以上有色金属企业产成品资金（期末占用额）、规模以上有色金属企业流动资产平均余额。
4、综合景气指数反映当前有色金属产业发展景气程度。景气灯号图把产业经济运行状态分为5个级别，“红灯”表示经济过热，“黄灯”表示经济偏热，“绿灯”表示经济运行正常，“浅蓝灯”表示经济偏冷，“蓝灯”表示经济过冷。对单项指标灯号赋予不同的权重，将其汇总而成的综合景气指数也同样由5个灯区显示。
综合景气指数由12项指标构成，即先行指数和一致指数的构成指标。
5、编制指数所用各项指标均经过季节调整，已剔除季节因素。
6、每月都将对以前的月度景气指数进行修订。当时间序列加入最新的一个月的数据后，以往月度景气指数会或多或少地发生变化，这是模型自动修正的结果。
7、有色金属产业包括有色金属矿采选业和有色金属冶炼压延及加工业。为便于分析，编制有色金属产业景气指数时，暂未包括独立黄金企业的数据。
【责任编辑：李瑛】
