2017年，混改无疑为国有资本做强做优做大积累了宝贵的经验。

在2016年密集出台的政策护航下，混改在2017年实现破局。

在2016年底召开的中央经济工作会议上，新的一年改革清单上清晰列出：将混改作为国企改革的重要突破口，在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大领域迈出实质性步伐，以完善治理、强化激励、突出主业和提高效率为目标重点推进。

在关乎国计民生的关键领域落棋，混改的必要性和迫切性不言而喻。紧抓改革机遇，入围改革试点名单的各企业积极出方案、定规划、保落实，涌现出诸如兵器工业、东航集团、中国联通等一批改革先行军。从数量和规模来看，目前已经开展的两批共19家央企混改试点中，企业资产总额达9400多亿元人民币，通过混改将引入各类资本约3000亿元。

放大资本功能，释放企业活力。在深化改革的关键节点上，2017年混改无疑为国有资本做强做优做大积累了宝贵经验。

分类分层 蹄疾步稳

分类分层，成本轮混改最大亮点。

《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》是新一轮混改的纲领性文件，从“分类”和“分层”这两个维度出发，对不同领域国企的混改空间给出具体设定，成为混改稳妥推进的主导性逻辑。

2017年，混改取得进展的领域多集中在电力、民航、电信、军工等领域。着眼于企业业务的多元化特征，混改具有操作性和示范性。

作为惟一进入第一批央企混改试点企业名单的航空公司，东航集团混改思路清晰。2017年6月19日，东航集团正式宣布旗下东方航空物流有限公司与联想控股等四家投资者以及东航物流核心员工持股层代表正式签署增资协议权。在子业务版块引入社会资本，企业提高利润、分散经营风险的改革预期将不难实现。

从混改方式看，电信领域业务由于涉及国家安全和国民经济命脉，应保持国资绝对控股，引入战略投资者是主要混改方式。

2017年10月11日，作为央企混改第一股的中国联通发布公告称，公司混改方案涉及的非公开发行A股股票的申请获得中国证监会发审委审核通过。混改后，联通集团对中国联通的持股比例从原来的63.7%降到36.7%，腾讯、百度、阿里巴巴、京东等一批新引入战略投资者合计持有公司约35.19%股份。

本次联通混改，一定程度降低了国有股权比例，但在股权多元化的同时，多家国资股权之和依然保持控股。

竞争性业务宜控则控，宜参则参。对此，中粮集团2017年2月份提出混改目标，年内将力争推进中粮饲料、中粮酒业、中国茶叶等三家专业化公司混改，到2018年，争取18家专业化公司全部混改。中粮集团有关负责人表示：在2017年混改路径上，中粮集团将注意区分类别。

升级扩围 重心下移

2017年年初，国企混改就有着升级扩围的倾向性，最终在全年的有序推进中得以印证。

2017年4月13日，央企混改试点进展情况的新闻发布会上，国家发改委新闻发言人透露，三批混改试点企业将排队入场，统筹推进。

2017年2月底，中国核建所属中核新能源投资有限公司混合所有制改革首次股东大会在北京召开。

2017年3月，哈电集团与通用电气(GE)就重型燃机合资项目签署协议，共同推进重型燃气轮机在中国本土化的研究制造。

……

作为第一批混改试点企业，中船集团、哈电集团、中国核建等，已经能够看到不同程度的改革进展。

从第一批的9家企业到第二批的10家企业，混改扩围升级趋势在配售电、电力装备、铁路装备、国防军工、等重点领域愈加凸显。从层级来看，混改正在逐步从三级以下子企业，向二级子企业提升，未来不排除继续向集团层面延伸。在此背景下，第三批入围企业将何去何从，成为关注焦点。

据悉，第三批混改试点企业共是31家，其中中央企业子企业是10家，地方国有企业21家。

下一步，混合所有制的试点将由央企向地方国企扩围，混改重心下移已成定势。在去杠杆背景下，混改无疑将推进市场化债转股，加快资金融通。此次，东北华北等国有企业的大规模入围，正是东北改革振兴、转型升级的重要组成部分。

重“混”，更重“改”

混改，从来不应该是不同所有制资本的简单相加。经济新常态下，被寄予厚望的混改应更加注重机制层面的强强联合，从而完善治理、强化激励、突出主业、提高效率。

以此观照2017年混改之路，试点企业已经不同程度上开始从公司治理体系入手，真正使公司治理与市场机制更相吻合。在电信、军工领域的多家试点企业中，完善现代企业制度、骨干员工持股等举措屡见不鲜。

以联通混改为例，中国联通遍布全国的营业厅普遍处在功能性减弱、访问人群减少的窘境，联手京东、阿里巴巴、苏宁等联合对营业厅进行改造，全国范围内已有多家联通智慧生活体验店陆续亮相。

透过这一举措不难看出，腾讯、百度、阿里巴巴、京东等一批大型互联网公司的引入，将有效释放中国联通在网络、客户、数据、营销服务及产业链影响力等方面的资源和优势与战略投资者的机制优势、创新业务优势相结合，实现企业治理机制现代化和经营机制市场化。

据透露，中国联通“混”的工作基本已经结束，下一步的重头戏在于“改”。公司内部将成立资本运营公司，通过二级单位的资本运作来补足短板，提高公司的创新能力。同时，未来在董事会结构上可能会产生较大变化，民营资本将占比更多。

（《国资报告》杂志记者 王倩倩）